Trái phiếu Chính phủ

Trái phiếu chính phủ là gì và vì sao được xem là rủi ro thấp nhất

Trái phiếu chính phủ là công cụ nợ do Nhà nước phát hành. Người mua cho Nhà nước vay vốn và nhận lại tiền gốc cùng khoản lãi theo điều khoản đã định. Nguồn vốn huy động thường dùng cho chi tiêu công và các nhu cầu phát triển.

Nhóm trái phiếu này được xem là rủi ro thấp nhất vì người phát hành là Nhà nước, có khả năng huy động nguồn lực rộng lớn để trả nợ. So với trái phiếu doanh nghiệp, khả năng mất khả năng thanh toán của Nhà nước thường được đánh giá thấp hơn. Tuy vậy, rủi ro thấp không có nghĩa là không có rủi ro.

Rủi ro còn lại chủ yếu là rủi ro lãi suất và rủi ro lạm phát. Khi lãi suất thị trường thay đổi, giá trái phiếu đang lưu hành có thể biến động. Lạm phát cũng làm giảm giá trị thực của khoản lãi nhận được.

Cách phát hành, giao dịch và đọc điều khoản trái phiếu chính phủ

Trái phiếu chính phủ thường được bán qua đấu thầu trên sàn giao dịch chứng khoán. Các tổ chức tham gia đặt mức lãi suất mong muốn, và kết quả đấu thầu xác định lãi suất trúng thầu. Sau khi phát hành, trái phiếu có thể được mua bán lại trên thị trường thứ cấp.

Cần phân biệt lãi suất trúng thầu và lãi suất danh nghĩa ghi trên trái phiếu. Lãi suất danh nghĩa là mức lãi cố định dùng để tính tiền lãi định kỳ. Lãi suất trúng thầu phản ánh mức sinh lời tại thời điểm phát hành và có thể khác với lãi suất danh nghĩa.

Khi đọc điều khoản, nên chú ý đến mệnh giá, kỳ hạn, lãi suất danh nghĩa và kỳ trả lãi. Cần xem cách tính lãi, ngày đáo hạn và phương thức thanh toán gốc. Với trái phiếu mua trên thị trường thứ cấp, giá mua có thể khác mệnh giá nên lợi suất thực tế cũng khác lãi suất danh nghĩa.